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理財動態
基金挖掘低估值藍籌價值窪地

  本報記者 徐文擎

 

  深港通在上週正式拉開序幕。基金人士認為,深港通短期會給市場帶來催化效應,藍籌股的價值窪地尤其是券商中的強勢板塊值得關注。另外,深港通的開通也將縮小A/h股溢價,有利於A股去偽存真,回歸價值投資,未來市場仍將震蕩上行。

 

  深港通短期提振市場

 

  前海開源基金執行總經理楊德龍表示,國務院正式批準深港通開通,藍籌股的行情有望進一步展開。他指出,應該把藍籌股的收益分成兩部分,一是分紅收益率,這部分反映了藍籌股的債性;另一個是股價波動帶來的資本利得,這反映了股性。前段時間債券的收益率不斷下降,國債收益率甚至降到3%以下,低於很多藍籌股的分紅收益率,這樣高股息率的股票對於債券是一種替代,吸引了一部分風險資金的關注。接下來,市場進一步上漲將助推藍籌股發揮股性作用,一方面,基本面是決定股票長期走勢的邏輯在近期得到強化,茅臺、萬科都在近期創出新高;另一方面,監管層一直在出臺各種政策來對市場進行規范,打壓題材股和炒作之風,引導資金流向藍籌股,所以當藍籌股從底部慢慢起來后會逐步上攻,而這波上攻需要依靠賺錢效應。今年的風向偏向於藍籌股,價值股的春天來臨。

 

  瀚信資產基金經理連肇明認為,深港通的開通短期內可以給市場帶來催化效應。深港通可以吸引海外增量資金布局A股藍籌標的,也可以增厚券商的業績,同時隨着金融改革的不斷深化,券商等金融股有望享受改革紅利。此外,在目前的結構性市場裡,可挖掘藍籌股的價值窪地。

 

  不過,華商基金投研部則提到,總體而言,深港通與當年的滬港通的環境不同,指數趨勢性機會不大。首先,從市場情緒來看,深港通開啟符合市場預期,並且前期已被炒作過,預估后期效果一般。其次,從額度指標來看,受去年下半年至今A股表現弱勢影響,當前滬股通額度使用率僅為50.09%,滬港通總額度的取消短期並不會帶來實際影響,但長期來看是實現資本市場對外開放的重要步驟。

  布局相關受益板塊

  對於受益於深港通開通的投資機會,騰逸投資總經理張飛騰認為,參照之前滬港通的經驗,再結合目前A/H溢價指數已經下跌到124點左右的較低位置,投資者的布局點應更多關注最直接受益政策的券商股。另外,那些相對於港股而言稀缺的、基本面穩健、估值不高且有一定業績增長的個股,也值得投資者挖掘其中機會。


  楊德龍則補充到,除了上述藍籌股的機會外,投資者在下半年還可關注至今反彈較低或者業績改善的板塊,例如軍工、券商、“一帶一路”、醫藥等板塊。“軍工現在處於完成回調后出現第二波上攻的時候,可以配置軍工”,楊德龍說,“而在下半年,券商股的業績將會出現同比改善,而且深港通開通將增加券商吸引力,因此券商的反彈應該也是相對確定的。”對於“一帶一路”板塊,他表示現在介入仍然秉持的是抄底的思維。另外,醫藥在現階段也具備輪動的效應。

 

  華商基金基金經理週海棟則表示將比較重視醫藥、醫療、航空和計算機、傳媒等業績增速比較確定、研究比較細的板塊及個股方向。(文章來源:2016年8月22日 中國證券報 第J06版)


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