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理財
理財寶典之十三:與信用掛鉤的結構性存款

【 2008年07月25日 10:59 】

 

    十三:與信用掛鉤的結構性存款

    存款客戶: XX公司
    存款起息日: 2003年2月10日
    存款到期日: 2013年2月10日
    貨幣/金額: USD3,000,000.00
    利息計算方式:30/360,按季付息。

    利率: 5.05%,與DOW CHEMICAL COMPANY的信用掛鉤。
    如果在存款期限內發生如下任一信用事件:1、無力支付;2、破產;3、重組,客戶將不能按照原協定利率收回本息;銀行會將DOW CHEMICAL COMPANY信用變現后支付給客戶,反之,客戶可以得到5.05%的高利率。

    信用事件通知:一旦上述任一信用事件發生,銀行必須在2個工作日內通知客戶,客戶可能損失部分本金。

    其他條件: 客戶無權提前終止該筆存款,如確需終止需提前5個工作日提出書面申請,但客戶可能因此無法得到100%的本金。

 在客戶存款期限內,只要不發生前述的信用事件,客戶就可以得到較高利息,而一旦發生信用事件客戶可能會涉及本金損失。但就DOW CHEMICAL COMPANY的信用來看,國際評級AA,信用良好,發生信用事件的可能性較小,而且該筆存款期限與客戶擁有的資金主要是長期負債相匹配,既可以得到長期 而穩定的利息收入又避免了多次進行短期投資的風險,一次投資,回報穩定,所以該業務對客戶來講是很安全的。

 此案例中的保險公司,不能持有外幣有價債券,因此只能接受現金清算。如果是經批準可以投資外幣有價債券的客戶,可以持有DOW CHEMICAL的貸款(外匯的形式)或評級相同的企業外匯債券。

   


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