一週市場回顧：
　　上週兩市震蕩下行，以食品飲料、家電為代表的低估值消費板塊有較為明顯的資金流出跡象，另外有色金屬、煤炭、石油等週期品顯著回調。主要股指方面，上證綜指和滬深300指數分別報收於3012.82點和3225.168點，週累計跌幅分別為1.36%和1.56%。創業板收於2250點，週跌幅-0.61%，中小板指收於7002.72點，週累計下跌1.27%。（數據來源於Wind資訊）

　　行業方面：行業表現前五為綜合、通信、輕工製造、電子和計算機。主題方面，量子通信、石墨烯、燃料電池、上海國企改革等表現較為活躍。（數據來源於Wind資訊）

　　經濟數據及國內外市場信息：
　　7月中上旬6大集團發電耗煤同比增長2.4%，與6月基本持平。7月上旬全國粗鋼產量同比增長1.4%，與6月增速基本相當。7月中上旬30大城市地產銷售面積同比增長9.4%，比6月的12.8%略有回落，而且下旬增速有進一步下滑的跡象，尤其此前一線城市的回落趨勢正在向二線城市擴散，城市市場的回落是下半年經濟下滑的主要隱患。

　　外管局公布數據顯示，6月銀行代客結售匯逆差1161億元人民幣，前值為逆差677億元。6月銀行結售匯逆差846億元人民幣，前值為逆差817億元，銀行結售匯已連續12個月錄得逆差。銀行結匯的持續逆差，反映了企業和個人保留外匯意願有所減弱。

　　投資策略：

　　週末消息面總體偏空，財政部表示推出房產稅，中長期將利空地產股；監管層介入萬寶之爭，股市或迎來新一輪去槓桿兒風波；東旭光電漲幅過高，被要求停牌核查，市場炒作主題的風險偏好或將受到壓製。從主題熱點來看，隨着基金二季報的披露，基金重點配置的熱點，白酒、有色、新能源汽車等板塊近期出現了資金獲利了結的跡象，因此結合資金面、主題面兩個方面來看，我們認為短期內市場存在調整的可能性，不過貨幣寬松將成常態，中期反彈的邏輯依然存在。板塊方面本週可關注市場預期低且前期滯漲的國企改革、汽車電子等板塊。

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